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金融化

“金融化”是华尔街获得比特币控制权的必然过程。当然,这只是个玩笑。金融化是指使用金融工具推进多方之间的价值 - 这包括期货和期权等衍生品。

尽管对金融化进入这个生态系统的时间可能还存在争论,但从本质上讲这一过程并没有任何负面影响。事实证明,特朗普政府通过允许引入期货产品来对2017年的比特币市场降温。美国商品期货交易委员会主席Christopher Giancarlo最近表示:

“过去几年一个不为外界所知的事情是,CFTC、财政部、SEC和当时的[国家经济委员会]主任Gary Cohn认为,比特币期货的推出将会对比特币泡沫产生影响。这真的奏效了。”

这使得批评者对比特币的金融化提出了稍微更加强硬的主张:这些产品只是使市场变得复杂,而这要求大多数市场参与者都要掌握无法企及的技能。比特币让普通人第一次先于华尔街进行金融活动,许多人都不想放弃。但是,作为去中心化的网络,你无法阻止别人在它之上进行创新。最后,如果比特币能被某人通过做空市场的诉讼而被阻止的话,那么该项目注定从一开始就是失败的。

对于比特币市场的这种发展可能带来的所有负面含义,重要的是首先要记住什么让钱变得有用。毕竟,比特币就是钱。今天我们用作货币的是我们拥有的最具流动性的资产,即法币。流动性是指使用你用作货币的资产轻松买卖其他商品的能力。如果你只是为了将来将它换成其他东西而拥有某样东西,那么任一样东西实际上都算不上货币。例如,棒球卡某种程度上可以当作钱用,但它真是钱吗?就像老话所说,现金为王,这意味着流动性为王。如果你知道其他人愿意拿你的资产来换取你将来想要的东西时,它作为货币才有用。

如果比特币确实是在追随流动性之王--法币,那么比特币的金融化是必要的。随着产生进入这一市场的途径越来越多,这为那些需要各种服务来合法地在经济层面上参与比特币领域的人们开了绿灯。新一波的机构和投资者以指数级增加了比特币的其他网络效应。投机是金融化的根本原因,因为许多人以前被比特币不受监管的环境和缺乏服务而不能有效地参与其中。投机越多,自然就会有更多的流动性。

但是,比特币在金融化方面取得了什么样的进展?如上所述,投资者现在可以用规模最大的衍生产品市场CME Group推出的期货产品对冲比特币。甚至在最近比特币价格大涨40%之前,这个交易所在今年5月的日均交易量达到5.15亿美元。

随着这种网络效应的增长,似乎在接下来一两年甚至比特币ETF可能推出面向投资者。随之而来的好处是比特币更有效的定价和更高的流动性,这两者是世界储备资产成功所必需的。

Bitwise研究负责人说:“我们离比特币ETF的批准越来越近”。

两年前,比特币市场上没有任何受监管的托管人。如今,...像富达和CoinBase这样的大公司从Lloyd's of London等公司获得了数亿美元的保险,

两年前,没有任何受监管的加密货币交易所。现在,10个大型加密货币交易所中有6个受纽约DOS监管。而且,最重要的是,两年前,这是一个单方面的、低效的市场。今天,我们每天的交易量超过2亿美元,还有各种各样受监管的期货产品。

纽交所的母公司ICE推出了实物交付的期货产品Bakkt,从而率先进入了比特币生态系统。最初几周平台的发展可能有点缓慢,但它很快就开始达到交易量的新高,在一天之内实现了1,179份比特币期货合约。

作为世界储备货币

其他六种网络效应都推进了比特币作为资产的这一总体发展。货币的历史以及对其网络效应的理解使我们相信储备货币是“赢家通吃”的竞争。这通常意味着一次只能有一种主导的储备货币。

在不到十年的时间里,按市值排名,比特币已成功跻身全球30之内。以全球货币基础排名,比特币目前是世界第11大货币,包括黄金和白银在内的。如果不包括这两者的话,那么比特币排名第9。这使比特币在宏观层面上稳稳地与世界储备货币称号相符。

比特币的最小值是一个聪(satoshi),相当于0.00000001 BTC,这已经大于一些政府发行的法币,其中包括:

•伊朗的里亚尔
•越南的盾
•印度的卢比
•几内亚的法郎
•塞拉利昂的利昂
•老挝的基普
•乌兹别克斯坦的苏姆
•委内瑞拉的玻利瓦尔

比特币在过去的五年中增长如此之快,甚至连特朗普也有所关注。在一场推特的转推和评论中,他认为比特币是美元的竞争对手,同时贬低比特币的用处。

这一信息再清晰不过了。 美国发行世界储备货币的权力受到了攻击。 在过去的几个月中,我们现在已经看到总统,几位国会议员和财政部长公开批评比特币,同时主张使用美元作为储备货币。 很难怪他们,正如美联储主席所说“美国没有实行可持续的财政政策”,“美元不会永远成为储备货币”。

但是,并非美国政府中的每个人都对比特币有如此挑衅性的看法。在比特币白皮书发表11周年的时候,两名国会议员分别在推特上表示祝贺:

中本聪所设想的、其他人正在创建的这个世界是不可阻挡的。作为决策者,我们不应试图阻止这种技术的发展,而应该问自己:我们要做什么来应对这一新的挑战和机遇?@Patrick McHenry

11年前,这份匿名白皮书为技术创新和隐私保护开创了无限可能。现在是美国利用这一可能性并为美国区块链创新者出台发展体系的时候了。@WarrenDavidson

委内瑞拉央行正积极计划囤积比特币,并在其现有基础设施中管理托管安全。委内瑞拉国家石油公司是该国的主要收入来源,他们计划直接用比特币来向央行支付结算。

尽管目前还不清楚委内瑞拉持有多少比特币,但由于政府一直在积极监控交易所和发放牌照,甚至监管全国的矿机活动,因此有可能比特币的数量很多。

朝鲜、伊朗甚至俄罗斯现在可能在持有比特币,并且(或者)至少拥有这样的能力。
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