12月12日上午，港股市场反弹明显，港股消费处于领涨地位，其中，恒生消费ETF（159699）、恒生港股消费ETF（520520）和恒生消费ETF（513970）半日涨幅均超3%。

投资逻辑来看，港股消费多数品牌细分龙头已经处于“低预期、低估值和低持仓”的三低阶段，疲弱的零售表现及预期已经在多数个股短期股价上有所体现，但内需板块后续股价的全面走强需要等待国内终端数据的明确改善信号。中期角度而言，化妆品医美、运动和其他品牌服饰板块经过持续的调整，部分龙头的中期估值吸引力在逐步增强。

点评：恒生消费ETF（159699）和恒生港股消费ETF（520520）今日上午分别上涨3.17%和3.16%，其中，恒生消费ETF（159699）规模较大，达到3.97亿份，半日成交金额为8646万元，上述两只ETF均追踪的是恒生消费指数，追踪该指数的ETF还有恒生消费ETF（513970）。

恒生消费指数从恒生综合指数的成份股中选取市值最高的50只消费行业股票，旨在反映香港消费股票整体表现。指数重仓股消费属性高，主要聚焦消费产业相关龙头股票。从更加细分的恒生三级行业来看，主要聚焦于服装、家庭电器、餐饮等三级子行业。

恒生消费指数市值较大品种

点评：港股消费ETF（159735）半日涨幅也达到2.31%，该ETF规模为3.56亿份，半日成交金额为2298万元，其追踪的是中证港股通消费主题指数，追踪该指数的ETF还包括股消费50ETF（513070）、港股通消费ETF（513960）等。

中证港股通消费主题指数从港股通证券范围内选取流动性较好、市值较大的50只消费主题相关证券作为指数样本，以反映港股通内消费类上市公司证券的整体表现。该指数重仓股包括3家互联网公司和7家消费实业公司，涉及吃、穿、住、行、社交和游戏。

中证港股通消费主题指数主要权重股